近期，美国总统特朗普宣布对加拿大、墨西哥及亚洲某大国产品加征关税，并暗示将持续施压，此举加剧了市场对全球经济增长放缓的担忧，进而影响了能源需求预期。澳新银行（ANZ）高级大宗商品策略师Daniel Hynes指出，特朗普的言论引发了市场抛售潮，投资者开始重新评估全球经济增长前景，并计入需求下降的风险，导致油价承压。

投资者愈发担忧美国经济可能步入“过渡期”，甚至面临衰退风险。由于石油需求与全球经济增长高度相关，市场对未来需求的悲观预期进一步打压了油价。纳斯达克指数近期也遭遇重挫，创下自2022年9月以来的最大单日跌幅，市场风险偏好急剧下降。投资者纷纷抛售风险资产，包括原油期货。Again Capital合伙人John Kilduff表示，市场开始出现美国可能陷入衰退的讨论，这对整体宏观经济形势非常不利。

除了需求面的压力，供应端也存在不利因素。俄罗斯副总理诺瓦克（Alexander Novak）上周五表示，OPEC+成员国已达成协议，从4月开始增加石油产量。然而，他也提到，若市场出现供需失衡，OPEC+可能会调整增产计划。尽管俄罗斯暗示可能调整政策，但短期内的供应增加仍将对油价构成压力，尤其是在需求前景不明朗的情况下。

市场调查显示，美国原油库存预计上周继续增长，而汽油和精炼油库存可能下降。市场密切关注即将公布的美国石油协会（API）库存报告和能源信息署（EIA）库存数据，以判断美国原油供需状况是否进一步恶化。

短期内，油价仍面临下行压力。市场将重点关注OPEC和IEA的月度报告、美国库存数据以及美联储货币政策。若OPEC和IEA报告显示全球原油需求下滑幅度超出预期，可能加剧市场看空情绪，进一步拖累油价。若美国原油库存继续上升，表明供应过剩问题加剧，可能导致油价进一步回落。而若美联储释放更鸽派的信号，可能在一定程度上提振市场情绪，缓解部分需求担忧。

总体来看，在全球经济增长放缓、市场风险偏好下行以及OPEC+增产的多重压力下，油价短期内仍可能承受下行压力。本周市场将重点关注库存数据和OPEC报告，以判断油价走势。